盛德鑫泰：仅3项发明专利，供应商屡遭环保处罚
2019年12月6日，盛德鑫泰新材料股份有限公司（以下简称“盛德鑫泰”，A19287.SZ）向创业发起冲击。据Wind信息，盛德鑫泰主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售，产品主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业。
据招股书，报告期内，盛德鑫泰的研发费用率不断下降，2019年上半年的研发费用率达到2.39%，而盛德鑫泰过去已认证成功的高新技术企业资格，要求申报企业研发费用率不低于3%。值得注意的是，盛德鑫泰仅有3项发明专利，而同行业可比上市公司有数十个发明专利。
2017年，盛德鑫泰被环保处罚10万元。与此同时，报告期内，盛德鑫泰的部分重要供应商均出现较多的被环保处罚记录。
值得注意的是，盛德鑫泰的实控人周文庆、宗焕琴、周阳益累计持股比例超过85%，报告期内的2016年，盛德鑫泰向股东现金分红2000万。
研发费用率不断下降，仅3项发明专利
据招股书，2009年，盛德鑫泰首次被认定为高新技术企业，并于2012年、2015年、2018年连续通过高新技术企业复审。
报告期内，盛德鑫泰作为高新技术企业，享受减按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。公司2016-2018年税收优惠金额365.28万元、391.20万元、510.53万元，占同期净利润的比重依次为8.53%、17.55%、8.37%。
然而，2016年度、2017年度、2018年度，公司研发费用率分别为3.24%、2.47%、2.48%。2019年1-6月，盛德鑫泰的研发费用率为2.39%。
据《高新技术企业认定管理办法》，若要认定高新技术企业，最近一年销售收入在2亿元以上的企业，企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算）的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例应不低于3%。
盛德鑫泰目前的研发费用率已经超过2年低于3%，未来盛德鑫泰还能否认定高新技术企业成功？盛德鑫泰将采取哪些措施以提升研发费用率？针对这些问题，财经网向盛德鑫泰发送了采访函，截止发稿时间，财经网并未收到回复。
值得注意的是，据招股书，盛德鑫泰目前拥有3项发明专利，65项实用新型专利。
发明专利与实用新型专利的区别在于，发明专利的审核更加重视技术的原创性和新颖性，审核通过难度也更高。
据盛德鑫泰同行可比上市公司的年报，截止2019年，武进不锈的发明专利 23 件，实用新型专利 44 件；金洲管道授权专利和软件著作权131件，其中发明专利52件；久立特材拥有发明专利41件。
供应链存污染问题，大客户高度集中
据招股书，2017年3月11日晚，常州市环境监察支队执法人员对公司现场检查时发现：盛德鑫泰碳钢钢管生产车间酸洗生产线正在生产，配套的碱喷淋废气处理设施停止运行。
2017年6月19日，常州市钟楼区环境保护局对公司出具了常钟环罚决[2017]26号《行政处罚决定书》，认定公司前述行为违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第二十条第二款的规定，并依据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条第（三）项，处罚款人民币10万元。
此外，盛德鑫泰部分重要供应商也存在因环保问题被处罚的现象。
烟台华新不锈钢有限公司是盛德鑫泰2018年第一大供应商，采购金额为1.49亿元。据天眼查信息，2017年烟台华新不锈钢有限公司存在3条环保处罚记录。
邯郸钢铁集团有限责任公司是是盛德鑫泰2019年1-6月第四大供应商，采购金额为2361.22万元，据天眼查信息，邯郸钢铁集团有限责任公司有100条处罚记录。
来源：招股书
承德建龙特殊钢有限公司是是盛德鑫泰2018年第五大供应商，采购金额为3360.26万元，据天眼查信息，邯郸钢铁集团有限责任公司有12条处罚记录。
盛德鑫泰以及公司供应商多次被环保处罚，盛德鑫泰在选择供应商时是否会将环保因素纳入考量范畴？截止发稿时间，盛德鑫泰并未回复。
在市场方面，盛德鑫泰存在较依赖大客户的现象。据招股书，2016-2018年，盛德鑫泰的前五大客户销售额占公司营业收入比例依次为95.28%、91.42%、87.86%。
然而，盛德鑫泰的同行业可比上市公司久立特材、常宝股份、金洲管道、武进不锈，最近一年向前五大客户销售金额占销售额比例依次为21.47%、25.95%、20.35%、28.58%。
毛利率不断下滑，股权高度集中
据招股书，2016-2018年，盛德鑫泰的毛利率依次为21.27%、17.04%、17.63%，处于不断下滑的趋势。
来源：招股书
然而，盛德鑫泰的可比同行上市公司的毛利率平均值依次为17.96%、16.93%、20.15%，处于不断上升趋势。
据招股书，2018年，盛德鑫泰的主要产品合金钢产品、碳钢产品、钢格板产品均出现较大幅度的销量下降。合金钢产品的销量6.48万吨，同比下降7.03%；碳钢产品的销量为1.30万吨，同比下降19.25%；钢格板的销量为0.99万吨，同比下降18.18%。
源：招股书
然而，据招股书，本次拟使用募集资金约3亿元投资建设特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管制造项目，将为公司提供合金钢产能3万吨，不锈钢产能1万吨。
此外，据招股书，周文庆持有盛德鑫泰58.00%股权，周文庆的配偶宗焕琴直接持有盛德鑫泰27.00%股权，两人合计直接持有盛德鑫泰85.00%股权；宗焕琴担任执行事务合伙人的联泓合伙直接持有盛德鑫泰10.47%股权，周文庆、宗焕琴的儿子周阳益担任执行事务合伙人的鑫泰合伙直接持有盛德鑫泰2.53%股权。周文庆、宗焕琴、周阳益为盛德鑫泰的实际控制人。
值得注意的是，2016年盛德鑫泰向股东现金分红2000万。
为何盛德鑫泰在报告期内要进行分红？公司未来是否存在分红的计划？公司的股权高度集中，公司未来将采取何种措施保护中小股东的利益？截止发稿时间，盛德鑫泰并未回复。
停牌10天筹划收购稀土产业公司 华宏科技董秘称并非“蹭热点”
停牌10天后，华宏科技收购新三板吉安鑫泰科技股份有限公司(以下简称“鑫泰科技”)重组预案终于落地，公司拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的鑫泰科技100%股权，交易对价暂定为7.8亿元-8.4亿元。
华宏科技董事会秘书朱大勇在接受《证券日报》记者采访时表示：“外界会有公司赶着这波‘稀土’的行情‘蹭热点’的说法，但其实公司是在围绕再生资源业务板块的布局，鑫泰科技的主业是对废弃物的再利用，把工业边角料、废弃磁材料进行处置再利用，是围绕我们公司主业板块的延伸。”
交易完成后，鑫泰科技需在新三板终止挂牌。对此，朱大勇表示：“收购报告书出来后，鑫泰科技就开始准备退市工作，为正式收购做好准备。”
拟8亿元收购 稀土产业公司
预案显示，华宏科技拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权，交易价格暂定为7.8亿元至8.4亿元之间。同时，公司拟向不超过10名特定投资者以非公开发行股份的方式配套融资，发行价格为7.7元/股。
公开资料显示，鑫泰科技的主营业务为稀土废料的综合利用,即通过钕铁硼废料、荧光粉废料生产高纯稀土氧化物。鑫泰科技拥有5000吨钕铁硼废料、1000吨荧光粉废料综合利用生产资质；鑫泰科技全资子公司金诚新材拥有4800吨钕铁硼废料综合利用生产资质。在吉安市吉安县和吉水县拥有两座较为现代化的稀土废料综合利用生产工厂。
朱大勇告诉记者：“鑫泰科技的业务确实涉及到稀土，但并不是从原矿里提取的，而是从‘城市矿山’中把废弃物里面的东西提炼出来。华宏科技的整个布局以及投资方向，都是围绕着资源再利用做的，未来力争成为循环经济领域，包括稀土废料综合利用在内的，一个优质企业。”
记者注意到，2018年8月份,鑫泰科技向华夏银行申请3000万元贷款,由担保公司吉安市庐陵融资担保有限公司提供担保,本次交易对方刘卫华、夏禹谟、张万琰、刘任达、陈圣位将其持有标的公司40%股权质押给吉安市庐陵融资担保有限公司作为反担保。截至预案签署日,该等股权质押尚未解除。
对于鑫泰科技股权质押对公司收购的影响，朱大勇称：“股权质押对公司收购其实是有影响的，但目前已经制定了解决方案，后续可能会通过鑫泰自有资产做质押来置换出质押的股权。”
截至2018年底，鑫泰科技所有者权益为3.31亿元。2017年和2018年，该公司实现营业收入分别为5.16亿元和6.33亿元，实现归属公司股东的合并净利润分别为5331.44万元和3977.4万元。
对于投资者在公共平台上称鑫泰科技去年净利不高，估值有些偏高的说法，朱大勇坦言，“我们主要是以鑫泰科技今年的业绩作为估值基础，今年产能扩大之后，根据上半年的基本面来判断，业绩较2018年表现更好”。
持续关注行业并购机会
年报显示，华宏科技的主要经营业务分为两大板块，再生资源业务板块和电梯部件业务板块。其中,再生资源业务板块包括再生资源加工设备业务和废弃资源综合利用业务。
朱大勇告诉记者：“从公司经营业务来看，公司电梯部件业务，现金流良好，业绩稳定，目前废弃资源综合利用是公司未来重点拓展的业务板块。”
目前，华宏科技废弃资源综合利用业务板块主要包括废钢加工贸易和汽车拆解业务。公司于2013年利用首发上市超募资金设立控股子公司“东海县华宏再生资源有限公司”,开展废钢加工贸易业务,目前年废钢加工量达10万吨。2018年9月份，公司通过支付现金3000万元收购北京中物博汽车解体有限公司100%股权，进入汽车拆解行业。
“公司一直在关注行业里的一些并购机会，在并购过程中公司更注重现金流以及基本面的判断，不追求‘热点’。这次并购鑫泰科技，也是因为公司自身的造血功能比较强，所以华宏科技才涉足到这个领域。”朱大勇说道。
记者观察二级市场发现，6月上旬，华宏科技的股价未有较大起伏，保持一定平稳，受环保概念的利好影响，自6月18日起，股价强势抬升，连续收获三个涨停板，至停牌前股价报收8.83元/股。复牌当天，公司股价一字涨停，延续强势表现。
交易所公布的6月20日盘后数据显示，华宏科技因“三连板”登上了龙虎榜，游资表现抢眼。其中，国泰君安证券股份有限公司盐城解放南路证券营业部则是出现了“一日游”的操作，当日买入822.12万元并卖出905.38万元，为卖方席位排名第一的营业部。
采访中，朱大勇向记者透露：“如果本次收购成功，公司后续将进一步整合回收再利用稀土资源，巩固在稀土资源再利用的行业地位，公司会进一步加强这一方面的投资布局。另外对于再生资源板块，公司未来还是会积极关注该领域的项目。”(记者 曹卫新 见习记者 李亚男 )
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山西德鑫泰环境管理有限公司?
是一家小微企业,管理环境的。主营业务有花卉、卫浴洁具、环卫设备、停车场服务、建筑材料等等。地址:太原市杏花岭区七府园路11号太钢技校背后库房1排6号。...
